עסק הוא מערכת דינמית.
הוא גדל, מתרחב, מגייס עובדים, נכנס לשווקים חדשים, משנה את סל המוצרים שלו ולעיתים גם מתמודד עם שינויים כלכליים שלא היו קיימים כאשר נבנה מבנה האשראי שלו.
אלא שבזמן שהעסק משתנה, תמהיל האשראי שלו נשאר לא פעם כפי שהיה לפני שלוש, חמש ואפילו עשר שנים.
זו בדיוק הסיבה לכך שגם עסקים מצליחים עלולים למצוא את עצמם משלמים יותר מדי על מימון, מתמודדים עם לחץ תזרימי מיותר או מתקשים לקבל אשראי חדש – למרות שהפעילות העסקית שלהם דווקא בריאה.
החדשות הטובות הן שבדרך כלל יש סימנים מוקדמים.
אם יודעים לזהות אותם בזמן, ניתן לבצע התאמות לפני שהבעיה הופכת למשבר.
סימן ראשון: מסגרת האשראי מנוצלת כמעט באופן קבוע
מסגרת אשראי נועדה לתת מענה לצרכים זמניים.
כאשר העסק נמצא דרך קבע בניצול של 80%-100% מהמסגרת, זהו בדרך כלל סימן לכך שהיא כבר אינה משמשת כ"רשת ביטחון", אלא כמקור מימון קבוע.
במצב כזה כדאי לשאול:
- האם פעילות שוטפת ממומנת באמצעות מסגרת עו"ש?
- האם ניתן להעביר חלק מהמימון למסלול מתאים יותר?
- האם המסגרת הפכה לפתרון קבוע במקום זמני?
סימן שני: העסק לוקח הלוואה חדשה כדי לסגור הלוואה קודמת
זהו אחד הסימנים הברורים ביותר לכך שמבנה האשראי דורש בחינה.
אין פסול במחזור הלוואה כאשר הוא מבוצע כחלק מתכנון פיננסי נכון.
לעומת זאת, כאשר הלוואה חדשה נלקחת רק כדי להתמודד עם החזרי הלוואה קודמת, ללא שיפור במבנה הכולל, העסק עלול להיכנס למעגל של תלות הולכת וגדלה באשראי.
סימן שלישי: ההחזרים החודשיים מכבידים על הפעילות
גם עסק רווחי עלול להרגיש לחץ כאשר חלק משמעותי מהתזרים מופנה מדי חודש להחזרי אשראי.
לעיתים הסיבה אינה גובה החוב, אלא פריסה שאינה מתאימה למחזור הפעילות של העסק.
כאשר ההחזרים פוגעים ביכולת לרכוש מלאי, לשלם לספקים או להשקיע בצמיחה, כדאי לבחון מחדש את מבנה האשראי.
סימן רביעי: העסק צמח – אבל האשראי נשאר אותו דבר
עסק שהכפיל את מחזור המכירות שלו אינו יכול להתנהל בהכרח עם אותו מבנה אשראי שהיה לו בתחילת הדרך.
צמיחה יוצרת צרכים חדשים:
- מלאי גדול יותר.
- לקוחות גדולים יותר.
- אשראי ספקים שונה.
- פרויקטים מורכבים יותר.
- מחזורי גבייה ארוכים יותר.
כאשר מבנה האשראי אינו מתפתח יחד עם העסק, נוצר פער שעלול להשפיע על התזרים ועל קצב הצמיחה.
סימן חמישי: קיימים מקורות אשראי רבים ללא תכנון כולל
הלוואה מהבנק.
הלוואה מקרן ממשלתית.
ניכיון שיקים.
אשראי מספקים.
מסגרת עו"ש.
מימון חוץ בנקאי.
כל אחד מהפתרונות יכול להיות נכון בפני עצמו.
הבעיה מתחילה כאשר הם אינם עובדים יחד כחלק מתוכנית אחת.
תמהיל אשראי איכותי אינו נמדד במספר מקורות המימון, אלא באופן שבו הם משלימים זה את זה.
סימן שישי: אינכם יודעים כמה באמת עולה לכם האשראי
כאשר שואלים בעל עסק:
"כמה עולה לך האשראי בשנה?"
רבים יודעים לומר מהי הריבית על הלוואה מסוימת.
מעטים יודעים לחשב את העלות הכוללת של כלל מקורות המימון.
ריבית היא רק חלק מהתמונה.
ישנן גם עמלות, ערבויות, ביטחונות, עלויות נלוות ועלויות עקיפות הנובעות ממבנה אשראי שאינו יעיל.
סימן שביעי: עברו שנים מאז שבחנתם את תמהיל האשראי
אחת הטעויות הנפוצות ביותר היא ההנחה שאם העסק מתנהל "בסדר", אין צורך לבדוק את האשראי.
בפועל, תמהיל אשראי צריך להיבחן באופן תקופתי בדיוק כפי שבוחנים דוחות כספיים, תקציב או תוכנית עסקית.
עסק משתנה.
השוק משתנה.
גם פתרונות המימון משתנים.
לכן גם תמהיל האשראי צריך להתעדכן.
נקודת המבט של הבנק
מנקודת מבטו של הבנק, עסק שבוחן באופן יזום את מבנה האשראי שלו משדר ניהול פיננסי אחראי.
לעומת זאת, כאשר עסק פונה לבנק רק לאחר שנוצר לחץ תזרימי, אפשרויות הפעולה שלו מצטמצמות, והמשא ומתן מתנהל לעיתים מתוך אילוץ ולא מתוך בחירה.
לכן, גם מבחינת הגוף המממן, תכנון מוקדם עדיף כמעט תמיד על תגובה מאוחרת.
טיפ מהמומחים של פיננט'ינק
קבעו לעצמכם כלל פשוט: אחת לשנה, הקדישו זמן לבחינת מבנה האשראי של העסק, גם אם הכול מתנהל כשורה.
בדיוק כפי שמבצעים ספירת מלאי או מכינים דוחות כספיים, כך גם מבנה האשראי ראוי לבדיקה תקופתית.
במקרים רבים, שינויים קטנים במבנה האשראי יכולים לשפר את התזרים ולהפחית את עלויות המימון לאורך זמן.
לסיכום
תמהיל אשראי אינו דבר קבוע. הוא צריך להתפתח יחד עם העסק.
השאלה אינה האם העסק משתמש באשראי, אלא האם האשראי הקיים עדיין מתאים לאופן שבו העסק פועל כיום.
זיהוי מוקדם של סימני האזהרה מאפשר לבצע התאמות בזמן, לשפר את הגמישות הפיננסית ולהימנע מהחלטות שמתקבלות תחת לחץ.
עסקים שמנהלים את תמהיל האשראי שלהם באופן יזום אינם רק מתמודדים טוב יותר עם אתגרים, הם גם ערוכים טוב יותר לנצל הזדמנויות עסקיות כאשר הן מגיעות.
מחשבה לסיום
מנהלים רבים בודקים באופן קבוע את המכירות, הרווחיות והתזרים, אך שוכחים לבחון את אחד הנכסים הפיננסיים המשמעותיים ביותר של העסק – מבנה האשראי שלו.
לעיתים, דווקא שם מסתתר הפוטנציאל הגדול ביותר לשיפור.
במאמר הבא…
מדוע עסקים טובים משלמים יותר מדי על אשראי – גם כשהם לקוחות מצוינים של הבנק?
במאמר הבא נחשוף את אחת התופעות הנפוצות ביותר במערכת הבנקאית: כיצד גם עסקים יציבים, רווחיים ובעלי היסטוריית אשראי טובה עלולים לשלם עלויות מימון גבוהות מהנדרש, ואילו צעדים יכולים לסייע לשפר את תנאי האשראי לאורך זמן.
