ניהול עסק מצליח דורש קבלת החלטות בתחומים רבים – מכירות, שיווק, כוח אדם, תפעול ופיתוח עסקי. אך יש תחום אחד, שלעיתים אינו זוכה לתשומת הלב הראויה, למרות השפעתו הישירה על היציבות והצמיחה של העסק: תמהיל האשראי העסקי.
בעלי עסקים רבים משקיעים מאמצים רבים בהגדלת ההכנסות ובהרחבת הפעילות, אך כמעט שאינם בוחנים כיצד בנוי האשראי שמממן את אותה פעילות. הם יודעים כמה אשראי עומד לרשותם, אך אינם שואלים האם האשראי הקיים באמת מותאם לאופן שבו העסק פועל.
בפועל, עסקים רבים משלמים עלויות מימון גבוהות מהנדרש, מתמודדים עם לחצי תזרים ואף מתקשים לנצל הזדמנויות עסקיות. לא משום שחסר להם אשראי, אלא משום שמבנה האשראי שלהם אינו מתאים לצורכי העסק.
במאמר זה נבין מהו תמהיל אשראי עסקי, מדוע הוא מהווה אחד המרכיבים החשובים ביותר בניהול הפיננסי של העסק, וכיצד הוא משפיע על התזרים, עלויות המימון והיכולת לצמוח לאורך זמן.
מהו תמהיל אשראי עסקי?
כאשר מדברים על אשראי עסקי, רוב בעלי העסקים חושבים באופן טבעי על גובה המסגרת בבנק או על סכום ההלוואות שברשותם.
אולם בפועל, תמהיל האשראי העסקי הוא מושג רחב הרבה יותר.
תמהיל אשראי עסקי הוא מבנה כלל מקורות המימון של העסק והאופן שבו הם משתלבים יחד כדי לתמוך בפעילות העסקית.
הוא כולל בין היתר:
- מסגרת אשראי בחשבון העסקי.
- הלוואות לזמן קצר.
- הלוואות לזמן ארוך.
- מימון ציוד והשקעות.
- מימון מלאי.
- ניכיון שיקים.
- פקטורינג.
- ערבויות בנקאיות.
- אשראי מספקים.
- פתרונות אשראי חוץ בנקאיים.
אך לא רק סוגי האשראי קובעים את איכות התמהיל.
לא פחות חשובים הם תקופת ההחזר, מבנה הריבית, גובה ההחזרים החודשיים, הביטחונות שהועמדו, וההתאמה בין מטרת המימון לבין סוג האשראי שנבחר.
בדיוק כפי שמנהל עסק אינו בוחן רק את גובה ההכנסות אלא גם את הרווחיות, כך גם באשראי. לא די לדעת כמה אשראי קיים, אלא חשוב להבין כיצד הוא בנוי.
מדוע תמהיל האשראי חשוב יותר מהיקף האשראי?
כאשר עסק חווה לחץ תזרימי, הפתרון הראשון שעולה לעיתים הוא הגדלת מסגרת האשראי או קבלת הלוואה נוספת.
אלא שבמקרים רבים, זו אינה הבעיה האמיתית.
נניח שעסק מממן רכישת ציוד שישמש אותו במשך חמש שנים באמצעות מסגרת אשראי שוטפת או הלוואה קצרה לתקופה של שנה בלבד. מבחינה פיננסית, נוצר חוסר התאמה בין תקופת ההשקעה לבין תקופת המימון.
התוצאה עלולה להיות החזרים חודשיים גבוהים מדי, לחץ מתמשך על תזרים המזומנים וצורך לחפש מקורות אשראי נוספים – למרות שההשקעה עצמה הייתה נכונה.
לעומת זאת, כאשר משך האשראי מותאם לאורך חיי הנכס או למחזור הפעילות העסקית, ההחזרים משתלבים באופן טבעי יותר בתזרים, והעסק נהנה מגמישות פיננסית רחבה יותר.
לכן, פעמים רבות איכות תמהיל האשראי משפיעה על מצבו של העסק הרבה יותר מאשר גובה האשראי עצמו.
כיצד תמהיל האשראי משפיע על תזרים המזומנים?
תזרים המזומנים הוא אחד ממדדי הבריאות החשובים ביותר של כל עסק.
גם עסק רווחי יכול להיקלע לקשיים אם מועדי התקבולים אינם תואמים את מועדי התשלומים והחזרי האשראי.
כאשר מבנה האשראי מותאם לאופי הפעילות העסקית, ניתן ליצור איזון טוב יותר בין כניסת הכספים לבין היציאה שלהם.
לדוגמה:
- מימון מלאי באמצעות אשראי המתאים למחזור המכירה.
- מימון ציוד באמצעות הלוואות ארוכות טווח.
- שימוש במסגרת אשראי לצרכים תפעוליים שוטפים בלבד.
- התאמת לוחות הסילוקין לעונתיות העסק.
התוצאה היא תזרים יציב יותר, פחות חריגות ממסגרות האשראי ויכולת טובה יותר לתכנן את הפעילות העסקית.
כיצד נוצר תמהיל אשראי שאינו מתאים לעסק?
ברוב המקרים, תמהיל אשראי בעייתי אינו נוצר בעקבות החלטה אחת שגויה.
הוא נבנה בהדרגה.
הלוואה אחת נלקחה לצורך רכישת ציוד.
בהמשך נוספה מסגרת אשראי גדולה יותר כדי להתמודד עם גידול בפעילות.
לאחר מכן נלקחה הלוואה נוספת לצורך תשלום לספקים.
מאוחר יותר נוספו פתרונות מימון נוספים בעקבות הזדמנות עסקית או תקופה מאתגרת.
כל החלטה בפני עצמה הייתה אולי נכונה לאותו רגע, אך לאורך השנים נוצר מבנה אשראי שאינו מתוכנן כמכלול.
התוצאה היא שילוב של מסלולים שונים, מועדי החזר שונים, ריביות שונות ולעיתים גם כפילויות שאינן משרתות עוד את צורכי העסק.
נקודת המבט של הבנק
כאשר הבנק בוחן עסק, הוא אינו מסתכל רק על גובה האשראי המבוקש.
הוא בוחן את התמונה הרחבה.
בין היתר, הבנק בודק:
- האם מבנה האשראי תואם את אופי הפעילות.
- כיצד העסק מתנהל במסגרת האשראי הקיימת.
- האם קיימת תלות גבוהה מדי באשראי קצר מועד.
- האם ההחזרים תואמים את יכולת ההחזר של העסק.
- כיצד נראים התזרים וההתנהלות השוטפת לאורך זמן.
עסק שמציג מבנה אשראי מסודר, מתוכנן ומותאם לפעילותו נתפס בדרך כלל כעסק המנהל את הסיכונים הפיננסיים שלו בצורה אחראית יותר.
טיפ מהמומחים של פיננט'ינק
אחת לשנה לפחות, מומלץ לבצע בחינה מקיפה של כלל מקורות האשראי של העסק.
הבחינה אינה צריכה להתמקד רק בשאלה האם ניתן להפחית את הריבית, אלא בעיקר בשאלה האם כל מסלול אשראי עדיין מתאים למטרה שלשמה נלקח, האם תקופת ההחזר נכונה, והאם מבנה האשראי כולו תומך בפעילות העסקית של היום? ולא בזו שהייתה לפני מספר שנים.
לסיכום
תמהיל אשראי עסקי הוא הרבה יותר מאשר רשימת הלוואות או מסגרות אשראי. הוא מהווה את התשתית הפיננסית שעליה נשענת הפעילות העסקית כולה.
כאשר התמהיל בנוי בצורה נכונה, העסק נהנה מתזרים מאוזן יותר, מגמישות פיננסית גבוהה יותר ומיכולת טובה יותר להתמודד עם שינויים, להשקיע בצמיחה ולנצל הזדמנויות עסקיות.
לעומת זאת, גם עסק מצליח עלול להתמודד עם לחצי תזרים ועלויות מימון גבוהות אם מבנה האשראי שלו אינו מותאם לאופן שבו הוא פועל.
לכן, אחת ההחלטות הפיננסיות החשובות ביותר עבור כל עסק אינה רק כמה אשראי לגייס, אלא כיצד לבנות אותו בצורה נכונה.
מחשבה לסיום
עסקים רבים בוחנים את האשראי שלהם רק כאשר מתעורר צורך דחוף במימון. אולם דווקא בתקופות של יציבות וצמיחה כדאי לעצור, לבחון את מבנה האשראי הקיים ולוודא שהוא ממשיך לשרת את מטרות העסק.
בסופו של דבר, תמהיל אשראי נכון אינו רק כלי למימון הפעילות השוטפת – הוא כלי ניהולי שיכול להשפיע באופן ישיר על היציבות הפיננסית, על קצב הצמיחה ועל יכולתו של העסק להתמודד עם האתגרים וההזדמנויות של השנים הבאות.
במאמר הבא…
האם העסק באמת צריך עוד אשראי או שהוא פשוט צריך תמהיל אשראי נכון יותר?
במאמר הבא נבחן מדוע בעלי עסקים רבים ממהרים לבקש אשראי נוסף כאשר מתעורר קושי תזרימי, בעוד שבמקרים רבים הפתרון אינו הגדלת היקף האשראי, אלא התאמה מחדש של מבנה האשראי הקיים. נבין כיצד לזהות את מקור הבעיה, ואילו שאלות כדאי לשאול לפני שפונים לבנק או לגוף מממן.
